事情
　　比亚迪股份有限公司(以下简称“公司、本公司”)4月12日晚间发布《比亚迪股份有限公司对于商用车中标公示的布告》(布告编号:2016-016),该布告披露了控股子公司比亚迪轿车工业有限公司近来参与投标 “深圳市东部公共交通有限公司2016年3024辆纯电动公交客车更新解决方案项目”,并被断定为第一成交供货商,中标金额到达18.12亿元。4月15日,公司控股子公司比亚迪轿车工业有限公司收到来自深圳市东部公共交通有限公司《2016年3024辆纯电动公交客车更新解决方案项目收购成交通知书》,断定比亚迪轿车工业有限公司变成“深圳市东部公共交通有限公司2016年3024辆纯电动公交客车更新解决方案项目”标的1、标的2、标的3、标的4、标的5的成交供货商,赢得了本次纯电动公交客车收购投标的100%比例。
　　出资关键
　　比亚迪接连中标大额订单,公交电动化战略渐显成效,实力不容小觑。自年头比亚迪拿 下太原出租车8000辆订单以后,近来公司再次中标深圳市东部公共交通有限公司2016年3024辆纯电动公交客车项目。此次中标车型掩盖6-12米全系 列纯电动公交客车,中标金额到达18.12亿元,若加上国家及当地政府补助,金额总计到达40亿以上。一旦该项目顺畅实施,将对公司的运营成绩发生活跃影 响,一起为今年公司电动车业务收入打破500亿奠定坚实的根底。2015年以来,公司活跃遵循公交电动化战略,比亚迪K9 凭借在安全性和稳定性上的优良体现,深受商场喜爱,已接连接到瑞典、美国、日本、巴西、印尼等海外订单,海外商场开端打破放量。国内商场,K9竞赛优势非 常显着,广州、南京、大连、杭州、长沙等城市收购量已超5000辆。单就深圳商场而言,K9已变成深圳1.5万辆公交完成电动化的首选,2016年深圳将 完成50%的公交车电动化,17年添加到100%。
　　一季度新能源车坚持高速添加态势,比亚迪王 者位置极其坚定。2016年一季度新能源轿车出产62663辆,销售58125辆,比上年同期别离添加1.1倍和1.0倍。其间,新能源乘用车销量受开年 冷季的影响,通过前两月的接连下滑,在3月开端出现上涨趋势,一季度总销量达3.95万辆,同比添加107%,完成月均1.3万辆左右的销量水平。尽管经 历了“骗补”事情和补助退坡等负面冲击,但新能源车照旧强势坚持超100%的添加速度,标明职业景气量照旧,估计全年销量将到达55-60万辆。比亚迪作为职业领军龙头,一季度销量达16783万辆,占商场总销量的28.9%,再次拔得头筹。其间,在月度车型排行中,超越500辆销量的车型共有十款,比亚迪就占4款。不仅如此,比亚迪在很多车企当中3月销量添加幅度最大,由月1217辆的水平攀升至3月3000多辆的水平,环比增幅达1.5倍,再次捍卫了自个的肯定王者位置。近来,比亚迪新生代SUV“元”也已上市,跟着车型的日益丰厚,公司新能源乘用车商场比例有望进一步提高。
　　新增电池产能逐渐开释,为新能源车销量高速添加保驾护航。2015年6月,公司非公开发行不超越150亿用以提高公司动力电池产能和推动新能源 轿车研制。项目投产后,公司将在原有1.6Gwh/年产能根底上完成质的飞跃,新增6Gwh/年到达7.6Gwh/年的规划。产能的逐渐开释将为新能源车 的产销放量供给坚实保障。跟着新能源车商场的持续扩展以及手机电池需要的添加,比亚迪将持续推动锂电池产能的扩张,据比亚迪美国公司发言人Matthew Jurjevich 称,比亚迪将逐年添加其全球电池产量6GWh 直至2018年。以后,假如需要持续强劲,公司会持续坚持每年6Gwh 的速度增产。假如坚持这个增速,估计2020年比亚迪锂电池产能将到达34Gwh,变成全球最大的锂电池出产商之一。
　　出资主张:
　　跟着2016年新能源轿车当地补助方针的相继出台,3月新能源轿车销量逐渐回暖, 4月在方针逐渐改善的布景下新能源轿车逐渐升温,5月或将进入平稳上升期。考虑到公司活跃规划完成战略转型升级,在大额订单逐渐开释、动力电池扩展顺畅、 车型不断推新、电动车销量持续超预期的多重利好下,2016年公司将连续2015年的发展趋势,进一步添加。我们估计公司2016-2018年的EPS 别离为1.24元、1.874元和2.955元,对应的动态市盈率别离为46.97倍、31.07倍和19.71倍,给予公司买入评级。
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